在庫はMLCC価格の上昇を迎えて、業界の需要は回復しますか？
2020-02-13 14:17:02
Yageoの在庫レベルは配布が難しく、完成品の在庫は50日未満であったことがわかります。市場筋によると、MLCCの供給は、5G、自動車用電子機器への強い需要、および流行による國內再開の影響を受けたフィリピンの火山噴火などの包括的な要因の影響を強く受けています。
一方では、5Gと自動車用電子機器がMLCCの需要を押し上げました。 5G攜帯電話のMLCCの數は、4G攜帯電話のMLCCの數より20％高くなります。ハイエンド攜帯電話のMLCCの數は1200?1500で、ミッドレンジ攜帯電話のMLCCの數も500?600を超えます。
現在、國內の大手メーカーであるHuawei、Xiaomi、VIVO、OPPOなどが5G攜帯電話を次々と発売しています。関連データによると、2019年通年の國內攜帯電話市場は389百萬臺を出荷し、そのうち1369萬臺は5G攜帯電話でした。
同時に、自動車用電子機器市場も多くの新しいMLCCの需要をもたらしています。通常のMLCCの平均消費量は約3000、ハイブリッドおよびプラグインハイブリッド車の數は約12,000、純粋な電気自動車の數は約18,000です。純粋な電気自動車に必要なMLCCの數は、従來の內燃機関車の約6倍です。
また、先進運転支援システム（ADAS）の普及率の向上と自動運転性能の向上により、車載MLCCの需要も高まります。 Industry Instituteのデータによると、自動車用MLCCは16％を占めるますます重要な需要源になりつつあります。
一方、フィリピンの火山噴火は海外生産能力を大幅に削減しているため、フィリピンの火山噴火により、マニラ空港は閉鎖され、交通の混亂はMLCCメーカーの出荷に影響を與える可能性があります。 韓國工場のサムスンモーターズ、日本の工場太陽誘電、村田はすべてフィリピンにMLCC工場を有しており、空港の閉鎖によるMLCCの供給の減少が當然の結論になっていることは間違いありません。 中國本土、その半分は中國。 フィリピンのMLCCの生産能力は、主に太陽光発電、家電、パネルモジュール産業向けのダイオードとコンデンサーを生産しており、中國本土のメーカーはこれらの分野で世界で最も重要な市場シェアを占めています。
全體としては、上記の要因の影響で、MLCCは2019年12月から値上げのニュースが頻繁に現れています。MLCC市場の景況感が高まるにつれて、2018年に受動部品大手がMLCCの生産能力を新たに増加し始めました。しかし、生産設備は主に日本から輸入しています。設備の納期は18～24ヶ月です。そのため、新ラインの生産時間は2019年末から2021年までの間に集中しています。
また、市場規模から見ると、2017年の世界のMLCC市場規模は109.4億ドルで、同25.4%伸び、2022年または189.4億ドルに達する見込みです。同時に、2017年のグローバルMLCC市場の販売臺數は約42000億個で、2020年までに、或いは50000億匹に達すると予想されています。そのうち、中國市場の2017年のMLCC生産量は24740億匹で、同16.5%増の24840億匹で、同16.8%増の13830億匹で、同3.0%増の見込みです。
現在、A株の市場上がMLCCを生産する企業は主に風華高科、トーチ電子、三環集団、國磁材料などがあります。
風華高科：2017年下半期から生産能力の拡張を継続的に推進し、それぞれ「新規月産14億個の0201 MLCC技術改革生産拡大プロジェクト」「MLCC自動化昇格技術改造プロジェクト」「月産10億個の積層インダクタ技術改革増産プロジェクト」に投資しています。
2016年から2018年までの間、風華高科の売上高は27.74億から45.8億元に増加し、母方の純利益は0.86億元から10.17億元に上昇した。
しかし、電子部品の価格下落に伴い、風華高科の主な営業業務は深刻に落ち込んでいます。2019年第4四半期末にも、電子部品市場の需要は著実に回復していますが、2018年のピーク時とは大きな差があります。このほど、會社は2019年の業績予報を発表し、2.7億元から4億元の利益を見込んでいます。
さらに、會社は、金融詐欺を隠蔽し、利益を6,000萬増加させるという経営者の陰謀により、世論の最前線に追い込まれました。規制當局が発行したチケットで、違反の歴史の中で最も「豪華な」ラインナップである3つの罰金が監督者によって発行されました。
トーチエレクトロニクス：2019年9月、同社は6億元の転換社債を発行して、小容量の薄い誘電體層セラミックコンデンサハイテク産業化プロジェクトを調達する予定です。建設期間は2年です。 誘電體層セラミックコンデンサの生産能力は、6億2400萬元の平均年収を達成する予定です。
業績面では、同社は近年著実に成長を続けており、2019年の最初の3四半期では、営業利益は17億2,700萬元、前年比で19.72％増加し、母親に帰屬する純利益は2億9,100萬元、15.23％増加しました。
しかし、注意に値するのは、會社の売掛金の伸びが速く、2019年前の第3四半期のこの指標は11.19億元で、売上の比率は65%で、関連投資家は売掛金の大きさによる資金チェーンのリスクに注目しなければならない。
三環集団：2001年にMLCC生産ラインを導入し、製品のサイズは0402から2225までのすべてのサイズの規格をカバーしています。製品の溫度特性はX 5 R、X 7 R、C 0 G、Y 5 Vなどのシリーズを含んでいます。製品の容量値は107級に達しました。ここ數年、三環はMLCC製品ラインの研究開発、生産能力の投入を進めてきました。2019年の生産能力は去年の倍になりました。
しかし、2019年に會社の業績が悪化しています。このほど、會社は2019年の業績予想を発表しました。報告期間中、會社の純利益は7.91億元から9.89億元までで、同25.0%から40%まで下がりました。
國セラミックス材料：傘下の製品は電子セラミック誘電材料、構造セラミックス材料（ナノ複合ジルコニアとアルミナなど）、建築セラミックス材料（セラミックインク、釉薬）、電子金屬スラリー（銀ペースト、アルミニウムペースト、銅ペースト、ニッケルパルプなど）などを含み、會社は現在MLCCの生産能力は10000トン/年である。 2019年に會社の業績が小幅に下落した。このほど、會社は2019年の業績予想を発表した。通年の母の純利益は4.95億元から5.25億元までで、同8.85%から3.32%まで下がる見込みだ。
また、2019年11月から、會社の株主が東営奧遠工貿を何度も減配し、累計で150.28萬株を減額し、累計で3529萬元を現金化した。 また、株価の表現から見ると、今年1月から現在に至るまで、風華高科累は30%近く上昇し、三環集団、宏達電子、順絡電子の上昇幅は6%を超えない。
評価の観點から、上位3位は、National Porcelain Materials、Sunlord Electronics、およびHongda Electronicsであり、それぞれ47.9、47.6、および38.9であり、MLCCブームの高まりに伴い、評価額を増やす余地があります。 過大評価のリスクに注意してください。
全體として、2019年のMLCCの価格下落は比較的明白であるため、関連企業の業績はある程度影響を受けています.MLCC市場は、日本、韓國、中國の臺灣企業、特に超小容量の日本企業に長年支配されてきましたが、 ハイエンド、高電圧、およびその他のハイエンドMLCC分野は獨占狀態にあり、國內の関連會社は依然として獨占狀況を打破する方法を持っています。
